不得使用“类货币”等表述，不得与特定互联网平台绑定或定制

    在波动加大的市场中，低风险产品被投资者所青睐。目前已有5批合计27只同业存单基金获批发行，已成立数量达17只，合计规模达到1109.71亿元。

    短短半年多时间，同业存单基金规模已破千亿元，引起了监管层重视。上海证券报记者从多家基金公司获悉，近期，监管从多方面提示宣传推荐中存在的问题，强调不能使用“类货币”等表述，并提示要坚守零售定位，不得与特定互联网平台绑定或定制。

    此外，随着同业存单基金不断扩容，业内人士预计，同业存单基金潜在规模将超过万亿元，或带动5000亿元左右高评级存单需求，缓解同业存单长端的供需错配压力。

    监管提示销售适当性

    近期，同业存单基金销售火爆。上市基金中，已有6只同业存单基金规模在百亿元左右。此外根据公司公告，嘉实同业存单基金也于6月7日提前结募。据渠道反馈，其实际认购金额已超过百亿募集规模上限。

    火爆的市场反馈，也引起了监管部门的注意。上海证券报记者获悉，近期多家基金公司收到了监管指导意见，提示近期同业存单基金推荐宣传中出现的违规情况，并进行了规范。

    综合多家基金公司采访，监管层对同业存单基金销售适当性进行了五方面提示。

    第一，不得使用“类货币”“货币替代”等暗示产品等同于现金管理类产品的表述；不得过分强调稳健低波的属性；不得以具体数字的方式暗示稳定收益的预期和刚兑，不能使用易让投资者忽视风险的表述。

    第二，要充分揭示产品净值波动的风险，以及赎回风险。比如，风险提示须含有“本基金的风险等级为低风险，但低风险并不预示本产品保本保收益，产品存在净值波动的风险”等表述。再比如，所有宣传材料中须在显著位置包含“产品募集期及成立后的封闭运作期内不可办理赎回。开放申购后，有最短7天持有期限制”等表述，且提示内容需用加粗深色字体显示。

    第三，不得宣传标的指数的历史收益，不得宣传已成立产品的历史年化收益率情况。具体而言，成立未满6个月的产品，不得展示业绩；成立时间未满2年的产品，不得宣传年化收益率。

    第四，不得宣传同一基金经理其他在管产品的历史业绩情况，不得通过推介公司固定收益业务的规模、业绩来推介同业存单基金。

    第五，要坚守零售定位，不得与特定互联网平台绑定或定制，需全渠道所有平台上线销售，管理人对代销渠道有义务尽职履责。

    业内人士认为，由于基金经理管理的其他产品投资品种，与同业存单基金有较大差别，宣传所谓长期历史业绩良好，可能会有误导作用。

    或带动高评级存单需求

    5月底，又有4只同业存单基金获批，分别为国联安同业存单指数7天持有、万家同业存单指数7天持有、创金合信同业存单指数7天持有、中银同业存单指数7天持有。

    截至目前，已有27只同业存单基金获批，已成立数量达17只，合计规模达1109.71亿元。此外，还有超过90只同业存单基金提交了设立申请，目前处于待批状态。

    华安证券分析称，现阶段同业存单基金申请数量超过110只，以单只基金100亿元规模上限测算，同业存单基金市场规模预计将突破1万亿元。但值得注意的是，现阶段多数同业存单基金仍处于审批阶段并未获准发行，发行节奏偏缓，监管审批与投资者认购情绪尚存在不确定性。

    此外，按照同业存单基金目前平均募集规模54亿元，以及监管限制同业存单最低持仓80%来测算，华安证券预计，同业存单基金发行能撬动约4320亿元的高等级同业存单需求。截至6月4日，市场存量同业存单规模为1.63万亿元，其中发行主体为AAA级的同业存单1.32万亿元，同业存单基金发行预计对高等级同业存单市场定价影响较大。

    华创证券也提到，同业存单基金规模有望达到万亿级别，或为同业存单市场带来5000亿元至8000亿元增量资金。若同业存单基金持续扩容，带来的增量资金流入有助于缓解同业存单长端的供需错配压力。