传媒：元宇宙产业化不断推进，积极

1、元宇宙技术端、应用端产业化不断推进，继续坚定布局

或由于全球宏观经济、地缘政治事件及短期业绩等因素，全球元宇宙相关标的整体估值1月中旬以来明显回落，但元宇宙从技术到应用端的产业化进程仍在不断推进。据Gamelook报道，4月5日Epic Games CEO在名为“State of Unreal”的线上直播发布会中宣布虚幻引擎5正式上线，而此前UE5抢先体验版发布后，国内就有腾讯、米哈游、完美世界、祖龙娱乐及游戏科学5家公司加入UE4社区，我们认为此次正式版上线或从技术上为开放世界游戏及应用于各行业的虚拟内容开发提供更先进的引擎及并优化成本，即从技术上助力元宇宙虚拟世界开发。国内虚拟人运营头部企业魔珐科技于4月6日通过官方

2、聚焦一季报潜在超预期及后续业绩改善弹性较大的板块及公司

根据吉比特发布的2021年年报，2021年Q4扣非后归母净利润较少系10月上线的《一念逍遥（港澳台版）》前期推广投入较大及《地下城堡3》《世界弹珠物语》的收入产生存在滞后性等原因，我们判断这些游戏或对其2022Q1业绩产生积极贡献，且2022Q1《一念逍遥》在国内iOS游戏畅销榜排名稳定在前20，或带来业绩增量；另外，由于国内游戏版号暂停发放，2022Q1国内新上线游戏较少，后续版号若重新发放，新游戏上线有望带来板块整体同比增速的提升；2022Q1广告营销行业公司或受上海等地疫情导致的广告内容拍摄及线下营销活动延期等影响，后续随疫情得到控制，业绩修复弹性或较大。我们建议当前积极布局一季报潜在超预期或后续改善弹性较大的游戏、营销板块相关标的，重点推荐吉比特、心动公司，受益公司包括三七互娱、分众传媒、哔哩哔哩等。

风险提示：元宇宙商业化进展低于预期，游戏版号发放时间存在不确定性。

本文源自金融界