摘要：导语：全球各国的数字货币竞争日趋激烈。从现金到线上支付，再到数字货币，支付方式的变化究竟会给我们的日常生活带来什么变化呢？最近几个月，央行数字货币的竞争步伐不断加快。不久前，中国国家主席习近平公开表示

导语：全球各国的数字货币竞争日趋激烈。从现金到线上支付，再到数字货币，支付方式的变化究竟会给我们的日常生活带来什么变化呢？

最近几个月，央行数字货币的竞争步伐不断加快。

不久前，中国国家主席习近平公开表示，中国要积极投资区块链，因为区块链是未来的技术核心。有了政府的支持，中国市场的区块链发展之路会好走很多，但同时也让西方的企业家担忧。他们纷纷觉得，在数字货币发展上，自己要被中国赶超了。其中 Facebook 总裁扎克伯格就是典型代表，尤其是最近，因为 Libra 项目他感受到来自西方政府和监管机构的强大阻力。

所谓央行数字货币，是一种全新的法定货币，普通用户能获得央行账户的数字权限，不过这里指的“央行”仅限于今天的商业银行。央行数字货币结合了银行账户的数字特性和传统现金的典型优点。但还有一个关键问题需要认真考虑：这种情况多大程度上可以实现？新型货币会采取个人银行账户的形式吗？它能像银行账户那样支付贷款利息吗？还是说，跟所有典型的加密货币一样，会成为一种无利率的匿名数字代币呢？

最近，国际货币基金组织的一项研究探讨了新出台的央行数字货币应具备哪些适宜的货币和技术特征，并指出货币的特征取决于其流通的经济环境和银行系统。事实上，支付方式如果出现突然变化，可能会对经济造成干扰，甚至有可能产生非常严重的副作用。最终，随着数字货币的“成功”引入，其他支付方式的使用频率可能会降低到某个临界点，然后逐渐消失。例如，当现金的使用量越来越少，银行的自动取款机也逐渐减少，企业也逐渐拒绝接收现金支付。这种趋势在瑞典已经基本显现。

要匿名还是要安全？

一般来说，不同的经济运营模式对匿名性和支付的安全性也存在不同的侧重。现金基本能保证交易的匿名性，但银行账户能满足用户对安全的需求。匿名性的意义在于，即使交易方有非常明显的偷税漏税迹象，也不一定能引发监管机构的怀疑。

最近，欧洲央行行长 Christine Lagarde 表示，目前不可追踪的支付方式在市场上出现一种难以遏制的需求。通过这种方式，消费者能避免个人的交易数据未经许可被金融诈骗集团盗用，从而影响本人的信用评分。

数字货币的设计不同，相应的匿名性和安全性比例也能自由调节。例如，央行能保证用户与用户之间的匿名性，但根据法院指令甚至某种交易限令，必须保留政府对用户信息的监管。

如果现金只以代币的形式出现，比如，作为一种标准的加密货币，未经身份验证的用户能使用，也能在商店或网上通过匿名支付卡购买，那这种央行数字货币确实可以追踪，但也只能追踪，最终仍然会像真正的现金和加密货币一样，有丢失或被盗的风险：要么就是卡丢了，要么就是数字密钥被改了。

但是央行数字货币和以上的代币设计不同。每个用户都要开通央行账户，并通过身份实名认证，这种情况下，数字货币账户几乎完美复制了（甚至是超越了）银行账户具备的安全水平和可追踪性能。

存贷利率变化会引发一系列问题

数字货币会干扰金融系统，最终导致人们不再需要现金和存款。这种情况一旦形成，首先面临的是现金的消失。一种类似银行存款的央行数字货币会促使银行提高存款利率，以便保住其市场地位。然后更严重的是，贷款的利率也相应变高，从而导致企业的贷款信用自主收缩。在经济（或多或少会严重）依赖银行信贷的情况下，个人或企业贷款信用的收缩会降低银行的市场参与度，进而引发投资减少、生产降低、失业率增高等连锁反应，即使家庭在存款的高利率中能获益。

如果银行发行的数字货币有一定的利率，银行的中介作用会进一步削弱。虽然，一定的利率对于储蓄账户是好事，但带来的弊端似乎更大，数字货币价值被侵蚀的速度将大大超过法定货币的通胀率，这样确实不会有囤积货币的投机现象，消费者发现手里的数字货币不值钱，也会赶紧花出去。

最近几个月，大规模的数字货币筹备风潮表明，各国央行发行的数字货币并没有现金的利率，原因就是为了保护银行系统不遭遇这种潜在影响。这种政策的选择势必会让现金与数字货币之间爆发激烈的竞争。人们普遍的观念认为无现金参与的社会更方便，但最终的事实可能未必如此。消除现金会付出明显的代价，对于发展中国家尤其如此，尽管这种代价跟银行系统的经济参与度降低相比要小得多。

全球银行账户远未普及

近期的数据显示，在支付方式的机会分布上，世界各地还存在巨大的鸿沟。

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