以太坊存款合约发布，供需将变
摘要：昨晚，Vitalik在群里公布了以太坊上的存款合约，这也标志着以太坊2.0之阶段0即将面世。
昨晚，Vitalik在群里公布了以太坊上的存款合约，这也标志着以太坊2.0之阶段0即将面世。
作为市值排名第二的区块链项目，作为曾给这个市场带来无尽想象的智能合约概念的启发者，作为迄今为止最健壮的公链生态，以太坊2.0的问世足以引起每一个关心关注区块链的人的注意力。
而仅从投资的角度，最应该关注的当然是可能带来的供需关系改变。
以太坊2.0不是一个简单的过程，在2.0的基础上，又细分了几个重要的阶段。目前已公布的路线图包括：
信标链是整个以太坊2.0网络的控制中心。该阶段将部署存款合约，感兴趣的参与者可以开始存入自己的ETH。
信标链开始通过交叉链接引用分片的状态，从而实现状态的完结性。
该阶段预计要在阶段1推出后一年推出。该阶段也意味着以太坊2.0网络可以用在实际的应用上，后续的智能合约也将在分片链激活。
而上图中，Vitalik提到的“存款合约”，即标志着，以太坊即将正式进入阶段0。
然而，信标链的启动需要满足一个基础的条件：抵押32个ETH的验证人数量需要超过16384个。
在了解这些基础信息之后，我们来看看以太坊2.0即将带来的ETH的供需改变。
在相当长（也许几年）里，市场上会存在以太坊双链并行的状态，即市场上会有两种ETH：ETH1和ETH2。而ETH2的通货膨胀率会随着抵押进来的ETH1的规模变化而变化，发行计划遵循以下算法
与此同时，原有的POW共识机制的以太坊链也在正常出块并铸造新的ETH1。
因此，在信标链正常启动之后的相当长时间内，市场的上ETH的供应将来自于两个：以太坊2.0链的通货膨胀和原有POW链的铸币。而从系统建设的角度来说，理想的状态是进入以太坊2.0信标链的ETH数量能在1000万枚到5000万枚区间。当达到1000万枚规模时，以太坊2.0的新供应币数量达到57万枚。
（1）在信标链的启动阶段，要使得信标链被成功启动，需要达到16384个验证人的规模，即，至少要有32*16384=524288枚ETH进入存款合约。而这将为ETH二级市场带来新的购买需求。
值得注意的是，截至目前发文，已经1600多个验证人，相信16384个验证人的启动条件将很快达到。
（2）达到基础启动条件之后，系统算法的设置是希望有尽量多的原有链ETH进入以太坊2.0的存款合约参与系统治理。因此算法的激励将促使ETH不断进入网络处于抵押状态。但，质押收益率会让该数字达到一个稳定平衡状态。
初级目标是达到1000万枚的规模，对应占到了当前以太坊流动量的9%左右，而这将为二级市场带来长期的购买需求。达到5000万没理想状态时，则占到了流通量的45%左右。并且，在初始阶段staking的ETH不能取出。
这个过程的演进，会造成市场上新供应与需求的不平衡。
以太坊2.0在验证人的设置上，要求最低抵押32枚ETH，并且超过32个ETH的部分并不会产生更多的收益。这就给市场创造了“以太坊staking服务商”的需求。而市场的主流服务商为了吸引更多资产选择自己，一定会在以太坊staking的基础之上给予额外的收益奖励。
比如，通过服务商质押ETH，服务商对应发放一个aETH的凭证，而该凭证又可以继续在服务商网络上进行Staking获得平台token，且aETH可流通、可交易。当然，还有一种可能，就是各种aETH也会被主流的defi平台接受，可进行抵押、借贷等。
潜在收益叠加，会促使ETH的二级市场需求进一步增加。
在以太坊2.0机制下，如果验证人持续离线，保证金将被系统没收一部分；而如果验证人作恶，则会被全部没收。这也将成为ETH需求的一种：被罚没了，要想继续做验证人，就需要去购买ETH。
最后，我们在看待可能的供需改变的时候，还需要清楚一点，即质押所需的ETH大部分并不会从二级市场直接购买。这里原因有二，一是市场存在较为丰富的质押Atoken，借出ETH的衍生品市场，而衡量的标准是利息差是否有套利空间；二是ETH拥有庞大的坚实持币群体，这部分群体大概率将成为新网络质押的主力军，而这部分持币者手中的ETH是早之前已经囤好的。
风险提示：以上只构成建议，不构成投资决策，读者需自行判断分析。
来源：话夏看市
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