美国国会新立法提案对 Libra 而言意味着什么？

11 月 21 日星期四，国会议员西尔维亚·加西亚（D-TX）和国会议员兰斯·古登（R-TX）共同发起了一项新立法提案，名为“受控制的稳定币是证券 2019 年法案”（“Managed Stablecoins are Securities Act of 2019”）。该法案仍处于初步阶段，还需经过议会表决、总统审议和签署才能成为法律。但是自从 Facebook 发布 Libra 以来，该法案无疑是众多有关稳定币的公开声明的焦点，该法案将给 Libra 以及所有其他稳定币项目带来更大的监管负担。

新立法提案主张修订 1933 年《证券法》中第 2 章（a）条中关于证券的定义，修订 1934 年《证券交易法》第 3 章（a）条关于证券的定义，修订 1940 年《投资公司法》第 2 章（a）条关于证券的定义，修订 1940 年《投资顾问法》第 202 章（a）条关于证券的定义。新立法提案建议在 1933 年《证券法》中将“受控制的稳定币”定义为一种数字资产，首先它不属于 1940 年《投资公司法》中注册的证券，其次需要满足以下一个或多个条件：

• 此类数字资产的市场价值是确定的，无论是全部还是部分，是直接还是间接通过参照指定的一池或一篮子资产（包括由一人或多人持有的、指定的、控制的数字资产）的价值来确定；

• 此类数字资产的一个或多个持有人直接或间接的有权获得对价或其他资产，包括其他数字资产和任何美国或外国的主权货币。在数字资产交易中，支付的数额是确定的，无论是全部还是部分，是直接地还是间接地基于一池或一篮子资产（包括由一人或多人持有的、指定的或控制的数字资产）的价值。

若该新法案通过，Libra 等受控制的稳定币将被归类为证券，则 Libra 协会需要遵循美国监管机构对于证券及其公司的法律法规，增加 Libra 在美国运营的限制和合规成本。

Libra 系列问答背景

2019 年 6 月 18 日，Facebook 官方发布了其布局已久的内部项目 Libra 的白皮书与测试网。据官方白皮书介绍，Libra 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。Libra 的诞生，让很多人第一次知道比特币以外的加密货币，也让很多人再次审视加密货币和区块链技术的前景。此外，我们发现还有很多人对区块链技术、加密货币和 Libra 项目并不是很了解，容易被网上的一些信息所误导。

在此背景下，清华大学金融科技研究院区块链研究中心对 Libra 项目将持续开展深度研究。区块科技与监管公众号将在未来一段时间内定期推送 Libra 系列问答，以问题为导向，回答 Libra 项目的相关问题。

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来源：区块科技研究与监管