文 | 梁雨山

行情显示，自比特币于本月27日达28424美元高点以来，该加密货币价格已回落超1500美元，目前徘徊在26800美元附近。

关于比特币在周末期间强劲上涨，Cryptoslate分析师指出，本轮行情或由散户投资者和衍生品市场主导。

分析师表示，机构不在周末进行交易。此外，现货和期货存在价差，期货交易量是最近几天比特币上升趋势的主要驱动力。

“以币安为例，现货和期货市场上比特币的价格差约为40美元。周末期间，比特币价格比现货价格高出约40美元，这意味着买家需求来自期货交易员。”

在分析师看来，期货市场成为比特币价格主要驱动因素的风险在于市场可能变得过热。根据指标，当期货市场大多数交易员都在买入比特币时，资金费率（funding rate）急剧上升。

“因此，当比特币的资金费率远远高于平均水平时，加密货币市场回调的风险就会增加。”（注：资金费并非交易所收取的费用。在永续合约中，资金费用来锚定现货价格，当合约价格与现货价格偏离合理价差时，资金费会将偏离价差强行拉回至合理水平线上。）

另据加密货币投资者Alex Saunders说法，数据显示，散户投资者又开始再次买入加密资产。尽管来自PayPal和itBit的数据显示，投资者对以太坊的需求不断增长，但这也表明散户对加密资产的需求正在上升。

众所周知，比特币在今年大幅上涨主要归因于机构投资者。如果散户投资者重新进入市场，可能推动币价出现上行趋势。

截至发稿，BTC报价26654美元，24小时下跌0.96%。