大盘指数仍是震荡整理，前期强势板块结构性获利了结，而中线整理充分的板块反弹对冲。预计整体资金生态改善的情况下，仍是逢低介入机会。

沪深股通继续净流入，中线性质资金回流的趋势并没有改变。而龙虎榜方面来看，近期成交量级已经回升至70-100亿元总成交级别，并且妖股数量比较多(中水渔业、小康股份等)。再结合融资盘已经回升至年内高位附近，我们认为当前市场基本确认整体资金生态已经进入积极可为的低风险阶段。

从板块资金流向的角度来看，前期资金主要大量级流向大金融、顺周期板块。虽然最近一周大金融、顺周期已经增量减弱(结构性获利了结)，但另一方面整体资金流向已经扩散至其它板块也得到验证(消费白马、科技等均开始有资金结构性介入加强)。因此，在行为主体资金生态改善，并且板块层面资金合力预期回暖的情况下，我们认为大盘指数整体将转向震荡偏强的概率大。

当前的反弹行情是基于7-10月份的中级震荡整理之后启动的反弹行情。因此，存量浮筹是已经得到较为充分消化的，在增量资金有做多能力的情况下，我们认为一方面可以关注调整充分的板块的做多机会；另一方面需要对涨幅较大的板块调仓换股。而时间窗口上，我们认为本轮反弹行情或者将会以春季躁动的形式展开。