9月16日16:00，第12期「霍比特E姐有约」，进行了“这届DeFi中，Bella最好带”主题线上AMA，本期节目由霍比特HBTC全球商务VP Elsa Qiu主持，邀请了Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO Felix，为社区用户带来关于Bella协议及DeFi行业的深度分享。

先来看看 Felix 在本次 AMA 中的精彩回答：

• Bella产品矩阵将结合去中心化金融（DeFi）与中心化金融（CeFi）和来解决手续费高、用户体验差、学习门槛高等痛点，为用户提供便捷的跨平台自动化流动性挖矿策略。我们坚信DeFi市场需要的是大众能够使用的产品，而非小众的高智商游戏产品。

• 类似 Bella 这样综合了跨平台套机机会、低门槛的收益「指南」型产品一旦上线，这个行业很有可能会迎来爆发式的增长。

• ?ARPA和Bella生态之后会进行密切联动。 首先我们会和部分交易所以及钱包合作，对ARPA持币用户进行BEL的空投，其次这两个生态也会在资产端和合作伙伴端进行联动。

  

以下为AMA实录：

Elsa：欢迎Felix，Bella协议&ARPA联合创始人兼CEO做客霍比特HBTC.com！我先给大家介绍一下Bella：

Bella 为用户提供聚合类产品，包括自动化流动性挖矿的工具、借贷协议、一键理财账户、定制化智能投顾等。Bella团队认为每个人都值得拥有设计更简洁、用户体验更流畅的移动产品。Bella可以一键将您熟悉的手机银行带入加密货币的世界。

Bella产品设计的核心理念是“一键式”。用户无需来回对比各种借贷平台的收益，手动寻找流动性挖矿收益最高的选择。智能化的Bella协议将为您完成这一切。目前，由于高昂的手续费、糟糕的用户体验以及智能合约交互的高门槛，很大一部分加密货币持有者无法进入DeFi生态系统，享受生态增长的红利。

Bella 1-Click让用户可以通过分布式的智能合约或者我们的托管服务一键存入自己的资产，从而轻松享受复合套利策略带来的高收益。我们希望1-Click能够改变这个行业，类似于亚马逊的一键式订购系统，为DeFi乃至加密货币领域带来10倍以上的用户增长。

然后让我隆重介绍下Bella的创始人Felix。

Felix，Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO，纽约大学斯特恩商学院信息技术与金融双学位，曾就职于复星集团旗下的早期基金复星锐正资本，覆盖金融科技、AI大数据等行业，并独立负责区块链领域的研究与早期投资，此前曾任职于纽约Sackler Family Office, Vertical Research Partners等投资机构。

Felix，我们准备了几个问题，可以和大家分享讨论。

您是如何关注并且进入到区块链领域的？最近DeFi热度高涨，请问是为何想要做 DeFi 一键聚合器？

Felix：谢谢E姐！首先我们很早就参与到DeFi的流动性挖矿里了，应该是国内前二十左右的矿工。在Compound、Balancer，还有很受大家欢迎的Uniswap，我们都提供了很多的流动性。在使用过程中我们遇到并总结了很多目前存在的问题，比如：用户体验差、gas fee高、新手入门门槛高。所以DeFi聚合在我们看来是一个亟待启动而且非常有价值的一个项目。

我们团队在今年的3月和7月，面向全球加密货币社区做了大规模DeFi用户调研：

https://mp.weixin.qq.com/s/ogszhDwwHgCUlTT-ITxfsQ

我觉得聚合器的逻辑非常简单。第一要实用，没有gas fee或者极低的gas fee。第二，不需要用户去切换各种页面消耗时间，我们把整个基础设施构建好，用户可以非常便捷地去使用我们的产品，做到一键就可以获取最优收益。

Bella产品设计的核心理念是“一键式”。用户无需来回对比各种借贷平台的收益，手动寻找流动性挖矿收益最高的选择。目前，由于高昂的手续费、糟糕的用户体验以及智能合约交互的高门槛，很大一部分加密货币持有者无法进入DeFi生态系统，享受生态增长的红利。?

Bella 1-Click让用户可以通过分布式的智能合约或者我们的托管服务一键存入自己的资产，从而轻松享受复合套利策略带来的高收益。我们希望1-Click能够改变这个行业，类似于亚马逊的一键式订购系统，为DeFi乃至加密货币领域带来10倍以上的用户增长。

未来Bella会有多款产品，比如说聚合挖矿、懒人理财以及借贷等等。

总结来说，Bella产品矩阵将结合去中心化金融（DeFi）与中心化金融（CeFi）和来解决手续费高、用户体验差、学习门槛高等痛点，为用户提供便捷的跨平台自动化流动性挖矿策略。我们坚信DeFi市场需要的是大众能够使用的产品，而非小众的高智商游戏产品。

拓展阅读《Bella：为什么我们要做DeFi一键聚合器》：

https://mp.weixin.qq.com/s/QnM_mX3sEnqvJUi3QKUMgg

Elsa：Bella是由APRA团队来孵化的，那么Bella对ARPA本身有什么影响呢？

Felix：我从生态的角度说一下 ARPA 和 BEL 的关系。

BEL 是 ARPA 做跨链资产锁定的重要的一环。

ARPA 深耕的安全多方计算的应用之一是门限签名，其原理是多方生成并管理一个密钥，互相不可作恶。在 DeFi 领域，门限签名可用做去中心化的跨链资产锁定、生成和托管，例如将 BTC 跨链生成为以太坊网络 ERC20 BTC。这是 DeFi 将 BTC 纳入其生态的重要一环。

我们预期的理想状态是：ARPA 最终能为 DeFi 生态提供资产跨链映射支持。但我们也要承认，ARPA 专注数据共享，目前还没有进入最核心的 DeFi 圈子，ARPA 跨链 BTC 较难获得 Compound 等平台的认可。

基于大量用户调研和深度思考，我们果断决定打造 Bella To C 产品矩阵，以降低用户门槛为切入点，沉淀自己的用户群体。

所以说，ARPA 的未来与 Bella 相辅相成，最终二者将从流量和资产两端完成大会师。在目前市场环境下，我们选择优先解决用户最大的痛点，即使用复杂、Gas 费用高。Bella 立志将 DeFi 用户渗透率从目前的 1% 提升到 10%，若能完成，这将是对 DeFi 行业的重大贡献。

ARPA 主要是从资产端去丰富以太坊上面的资产类别，比如说比特币或者一些其他加密货币，Bella 则主要是流量端。他们两者之间有非常多的协同作用。

?

Elsa：无论是什么产品，用户最在乎的始终是自己的资产是否能够保证安全，Bella 如何保护用户存入的资产 ？

Felix：无论对于用户还是我们，资产安全都是最重要的。

首先，我们的代码和智能合约是经由业内著名的安全审计机构审计过的。我们的流动性挖矿是和Peckshield合作审计的。我们的1click, Flex Saving等产品还会找更多的权威机构如Trail of Bits进行审计核验。除此之外，我们也非常欢迎社区监督审计。

其次，我们为Bella的产品设计增加了很多控制风险的开关，一旦发生异常我们都会及时暂停业务并对异常情况进行应对。

我们还留出了一部分风险准备金来应对极端情况。未来我们还会和一些去中心化的保险产品进行合作对用户资产进行投保。

在产品层面，我们对投资策略做了分散化处理，不会把用户的资金放一个协议里面挖矿。同时，我们的产品也会分保守型策略、平衡型、激进型等等，满足不同用户需求。这个行业还很早期，未来发展会类似传统金融。

?

Elsa：目前，市面上出现了一些DeFi聚合器，比如YFI、CurveFi、1inch，那么，跟这些聚合器相比，Bella有什么样的区别，有哪些特点和优势？?

Felix：市场的早期永远都是属于天才型技术选手。比如说Yearn就是由Andre一个人独立完成开发、没有团队，但是他做的产品获得了社区的支持，在社区里面发酵，最终有很多人去用。但DeFi产品的用户还是以大户为主，基本上是五位数美元的量级，在这量级以下的用户直接就被gas fee劝退了。

这些公司在早期对行业有巨大的推动作用，但是要把渗透率从1%增加到10%，还需要用一些适合大众的产品、便捷好用的产品，而不是一个花里胡哨的产品。目前DeFi借贷还是硅谷极客小圈子、机构和巨鲸的游戏，DeFi行业需要“人民的DeFi”和“出埃及记”。

长期来看，DeFi行业最大的驱动力是稳定币，而稳定币持有者有很强的理财需求，所以会出现对标传统金融里BlackRock, Vanguard, Fidelity Investments等巨头的资产管理平台。

很多人在做的DEX当中，Uniswap、Balancer、Curve三巨头优势已经很明显了：他们不一定是最好用的，但是其网络效应极大。所以从竞争角度来看，DEX可能没有出路。

而在资管领域还没有我们的竞争对手。做资管机构是目前最好的布局机会，也非常适合我们的团队去做。原因是我们团队大多是金融和技术背景，而且运营能力非常强，19年的市场非常不景气，我们在这样的环境下把ARPA社区发展到了10万人。?

我们对自己的定位不仅是一个DeFi聚合器，而是一个从DeFi切入的资管机构。

Bella 的优势：

• 在 Bella，我们并不一味地倡导小众和去中心化。在我们看来，与其做一款短平快、仅服务于极客和巨鲸的产品，不如向下延展，面向更广大的用户，因此，低门槛、免 Gas 费用、灵活的奖励机制和极佳的用户体验，将会为 Bella 带来竞争优势。

• 更重要的是，Bella 团队在过去两年历练出行业领先的用户增长能力和全球动员能力，能够精准定位流量，通过精细化运营，完成更好的用户转化和留存。我们期待挑战和更强竞争对手的出现。

• 我们相信 DeFi 终有一日会走出加密的圈子，成为开放金融的弄潮儿，USDT、USDC、DAI 等稳定币是开放金融的基本盘，能为 DeFi 提供充足的资金量供给。基于这样的判断，Bella 选择从聚合理财入手。

• 目前来看，一个真正适应亚洲人使用习惯，真正打磨到极致的移动端 DeFi 产品还没出现，随着用户对加密资产的认知程度越来越高，类似 Bella 这样综合了跨平台套机机会、低门槛的收益「指南」型产品一旦上线，很有可能会迎来爆发式的增长。

?

Elsa：未来Bella的布局大概是什么样的，能否与我们分享一下Bella后续的战略规划？

Felix：关于投资机构，未来我们将公布Bella的重量级投资机构。?

关于产品，我们会在10月份和11月份上线两款核心产品。9月底将会开始流动性挖矿，10月的Flex Savings实际上是一个机枪池，但是对产品做了很多的优化，然后同时具有邀请奖励等新鲜玩法，然后在11月份上的One-Click终端产品是把去中心化跟中心化结合在一起的玩法。

Bella 整个产品矩阵将由四款产品组成。其中 One-Click 是一款面对小白用户和资深用户的聚合理财平台；Lending 是一个可抵押主流币种、流动性凭证进行融资的借贷平台；Flex Savings 是一款能够一键参与的懒人理财产品，用户可以进行跨协议套利、清算、挖矿等；Robo-advisor 则是可以根据用户风险偏好定制加密货币、指数 ETF、增强型稳定币策略的智能投顾。

在我们的规划中，流动性挖矿将在9月底首先上线，目前已经完成合约审计。Flex Savings 和 Lending 产品将在年底前陆续上线，目前开发基本完成，均需进行全面的合约审计工作。One-Click 产品机制目前正在设计，未来将推出网页版和 APP。Flex Savings 和 One-Click 均可以为底层平台 Lending 进行导流，几款产品将协同发展。我们坚定认为稳定币理财将是加密市场的一个新趋势，而Bella的目标，就是要做加密世界的 BlackRock。

?

Elsa：您认为目前 DeFi 行业发展到了什么阶段？未来DeFi行业的发展的关键点是哪几项？这个行业还能够持续多久？

Felix：我们长期看好DeFi，看多稳定币。行业短期泡沫已经产生，但还没有到顶点。以下是我们的几个观点：

1）DeFi 是一个万亿美金的市场，稳定币整体规模的增长将进一步推动DeFi的爆发

2）DeFi 目前的用户仅数万人，渗透率仅为整体加密货币用户的1%，增长空间大

3）DeFi 用户三大痛点：手续费高、用户体验差、智能合约交互的学习门槛高

4）DeFi 市场爆发的重要原因之一，是用户通过流动性挖矿获得的高收益率

5）DeFi 协议之间的挖矿切换的费用高、速度慢，用户需要自动化工具来获得高收益

6）DeFi 行业的梦之队即将从天才型独立开发者演变为高效的、技术和运营全面发展的团队?

目前DeFi有实际业务支撑，DeFi在抢CeFi的流量和市场。在盈利模式上看，这个业务是可持续的。长期来看这也会对稳定币和生态产生一些结构性的变化，所以我们是看好的。

行业短期是有一定泡沫的，目前大量的土狗项目，百倍项目，归零项目和跑路项目正在陆续涌现，即将呈一个爆发态势。目前出现的大部分合约没有经过审计就直接上线，很多几小时之内就能锁定上亿的资产，这给整个生态和资金提供者带来了很大的隐患。与此同时，大量的创新项目也在酝酿，即将如雨后春笋般涌现。越来越多的普通投资者和传统金融从业者正在将目光投入DeFi，这个行业正在爆发式增长的前夜。我们希望能做连接两个世界和两端资产的桥梁。

潮水正在上涨，我们会成为弄潮儿，也会在潮水褪去的时候显露锋芒。

另外，ARPA和Bella生态之后会进行密切联动。 首先我们会和部分交易所以及钱包合作，对ARPA持币用户进行BEL的空投，其次这两个生态也会在资产端和合作伙伴端进行联动。

Bella 更多信息

官网：https://bella.fi/

公众号：Bella 协议

Bella 研报：https://research.binance.com/cn/projects/bella

Medium：https://medium.com/@Bellaofficial