北京时间 2019 年 1 月 9 日，标准共识发布针对区块链项目「TRX」（TRON 波场）的项目调整报告。以下为报告的主要内容。

Overview 概述

报告维持 TRX 风险等级「C」不变，该项目投资风险较高，投资者应该密切跟进观察和监督项目进展。

依据「标准共识一般项目投资风险评级标准（初创期）」，TRX 获得「C」评级的主要原因是：项目主网已经正式上线运行，用户地址和 DApp 数量处于持续增长状态；在 2018 年 9 月 TRON Foundation 开展了「Tronics 支持计划」，将对此前无偿进行过资金支持的社区成员按资金数额回馈；可能存在项目方另类释放冻结资金；以及随着投机捐赠者涌入，将加剧价格泡沫，加大市场风险。

基于标准共识分析师团队调查和研究，项目主要风险及优势在于：

项目主要风险

原风险点 1

TRX 主网如约上线，但仍处于测试状态，性能还需在大量 DApp 接入和用户状态下测试。

更新如下

TRX 主网正式上线运行，在用户和 DApp 数量保持持续增长的情况下，性能方面仍然保持稳定。

在 TRX 官网的区块链浏览器（https://tronscan.org/#/）核实区块高度数量，显示区块高度为：5,481,920，处于持续稳定增长状态。线上节点也由主网测试版的 293 个节点增长到目前的 1,393
个线上节点。主网整体运行稳定。

原风险点 2

TRX 项目对外披露存在多处夸大和失实信息，可信度较低。

更新如下

随 TRX 主网上线，用户和 DApp 数量持续增长，该风险已消除。

原风险点 3

TRX 成交量真实性存疑，存在较高被操纵的可能。

更新如下

项目方可能存在变相解锁基金会冻结资金，同时以高价卖出捐赠资金后，以低价购回来完成捐赠补偿。

在 2018 年 9 月 TRON Foundation 开展了「Tronics 支持计划」，将对此前无偿对波场进行过资金支持的社区成员予以回馈。经过基金会决定，将对波场予以资金支持的社区成员，根据其对波场无偿捐赠的资金数额比例，进行 TRX 奖励。奖励将从 TRON Foundation 锁仓的份额中扣除，在基金会锁仓的 TRX 锁仓期结束以后，接受奖励的社区成员方可提取。

截止 2019 年 1 月 3 日「Tronics 支持计划」已经完成了 5 期捐赠。根据主网公布数据显示，TRX 锁仓总数为
33,251,931,378.964，其中基金会锁仓 32,599,211,654.131，「Tronics 支持计划」锁仓
652,719,724.833，达到基金会锁仓量的 2%。

根据「Tronics 支持计划」阶段披露显示，基金会的「Tronics 支持计划」冻结资金将于支持者的捐赠资金相匹配，原文如下：「Before releasing the TRX frozen by the TRON Foundation on January 1, 2020, the supporting funds from the supporters will match the funds frozen by the Foundation.」。并且 5 期的捐赠资金在快速扩大，资金捐赠者已由前期的无偿支持行为，逐渐转变为市场投机行为，如此可能快速增加 TRX 的价格泡沫。

在「Tronics 支持计划」后，9 月到 12 月之间无论是用户地址还是日交易数都处于稳步增长状态，而进入 12
月份以后，用户地址增长斜率大幅扩大，逐步进入陡峭状态，而无明显事件促进用户大幅增长；日交易数方面虽然仍保持增长状态，但数据方面却开始产生巨大波动。在进入 12 月份以后 TRX 的价格也产生了近 1 倍的上涨；以及在 12 月 8 日和 15 日完成的第四、五期捐赠计划，锁仓量达 310,923,992.63，表明此部分的相关数据增加可能是由市场投机行为和用户大量购买 TRX 进行捐赠，谋求捐赠回报导致的。但这种集中式的捐赠将加剧
TRX 的价格泡沫，以及后期捐赠者的价格成本将远远高于前期捐赠者，而其最终收到的回报并不一定能达到预期，存在较高风险。

综上所述，「Tronics 支持计划」是一把双刃剑，一方面可以缓解基金会资金压力，促进波场整体发展和 TRX
价格上涨；另一方面也可能成为项目方变相提前解冻锁仓资金的手段，以较高的价格卖出后，在未来再以较低的成本回购回来进行捐赠补偿，并且随着价格的上涨，后期捐赠者的成本将大幅增加，并需要一年的锁定期，投机风险累加，整体风险较高，如为获得捐赠补偿收益，需谨慎。

以上为项目最新风险点，原文详见以下链接。

「TRX 风险评级报告原文」

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• 在标准共识的评级体系下，我们按照不同的等级对评级对象的投资风险划分，用「S」「A+」「A」「B+」「B」「C+」「C」「D」等符号，由低到高依次表示其投资风险等级，展示一种相对的风险。