BTC持续破位之后，整个市场一片哀鸿，币圈的这个冬天确实有点冷。盘整之后再下跌，不仅变薄了投资者的钱包，也让整个市场的信心消失殆尽。俗话说东边日出西边雨，当凛冬的寒风肆虐币圈之际，活下去成为普遍的诉求，而盈利更是成为一种奢望。于是，在牛市里被堙没身影的量化投资，开始解开神秘的面纱。

14日下午，顶着室外低于零下的寒冷，迎着市场不断下跌的冽风，一场汇聚了量化投资领域多位大佬的聚会在北京召开。以“量化投资——熊市下的术与道”为主题，包括TokenMania楼霁月、Clipper Coin Capital刘震、DFUND杨林苑、Tokenpanda邵昱淇、AP-Coin张亮、FutureMoney李哲、TopFund刘思宇、红链资本李勇敏、SightVC 李明轩、Spark Capital夏丰、BitGloba Jack Hu、BHEX交易所白洋等嘉宾发表主题演讲或参与圆桌论坛。

在与会嘉宾深入浅出的分享中，什么是量化投资、量化投资的参与门槛、影响量化投资的关键因素、量化投资的未来走势等市场关注的问题，抽丝剥茧般露出真容。在让市场深入了解量化投资的同时，也揭示了量化投资在币圈凛冬收到追捧的关键原因。

寒冬的迷雾中，看清前路总是最重要的事，对此TokenMania 创始人、区块链著名投资人楼霁月指出，从基金和个人投资者的角度来说，熊市也是机遇，或是入场好时机。下行周期势在必行，重要的是在不同的行情周期采取不同的应对策略。“牛市赚钱，熊市赚币”，投资者可以通过直接低价购买或者数字资产理财来积累币数。

AP-Coin创始合伙人张亮则认为，对于个人投资者而言，在投资过程中最大的陷阱来自于“我”，同时在知识、时间、资金方面处于绝对劣势，但相比投资能力更难的是辨别投资能力的能力，通过交易记录考量是投资业绩最可靠的因素。

Clipper Coin Capital（CCC）创始人刘震提出，现在市场中出现一种声音，有人认为比特币是史上十大骗局，但是从历史来看，出现这种声音一般来说市场将会触底。

事实上，对冲基金或量化投资注重风险控制的特征，决定了量化投资收益的稳健性，在牛市追求赚钱效应的境况下可能关注度并不会很高，但是当熊市来临，稳健的收益必然会让对冲基金或者量化收益受到关注。基于此，刘震指出，对冲基金本质来说是一款熊市产品，更适合作为资产配置的组合，对冲数字货币市场的高波动风险。

熊市中，量化投资为何受到追捧，奋斗传媒董事长、币多量化创始人刘英男表示，做期货和合约，短期赚钱不重要，重要的是控制风险。他举例说，初期的时候，跟他们合作的初始账户只投5%，挣出10%到30%的安全量，随着有不断的浮盈，仓位最终到30%。

关于量化投资的参与门槛，TokenPanda 基金经理、COO邵昱淇指出，风险偏好、存续时间、收益预期三个维度是衡量是否参与量化投资的关键因素。而对于如何筛选量化的问题，他进一步提出，要综合衡量团队、数据、模型、策略四个方面的综合因素来选择合适的量化团队。团队方面，实盘经验>“华尔街背景”，最好是期货、外汇出身；数据方面，回测数据不要看；模型方面，左侧优化不可取，尤其小心“数学家团队”；策略方面，止盈止损最重要。

在DFUND管理合伙人、风险投资人杨林苑看来，在市场寒冬的情况下，很多一级市场的玩家转移到二级市场进行量化操作。从DFUND角度来看，一般会从专业能力、币圈经验和风控能力来进行量化团队的选择。

会议现场，结合当前市场对低风险产品的偏好以及量化投资受到的追捧，FutureMoney合伙人李哲也分享了数字货币债券广阔的发展前景。在他看来，数字货币债券可以提供一种新型的基础资产，不仅可以提供稳定的收益，也可以开发出其他更多产品。

在圆桌论坛环节，参与的嘉宾普遍认为，风险控制以及在此基础上的稳健是数字资产量化成功的关键因素。在BHEX交易所白洋看来，稳健也是量化在寒冬受到关注的关键原因。对于量化的困难，他认为主要来源于市场环境。市场环境的下行导致交易量萎缩，交易量萎缩导致很多交易机会慢慢减少的。

关于在寒冬中如何获取更好收益的建议方面，嘉宾普遍认为可以将量化作为资产配置的一种方式，同时也有嘉宾建议个人投资者尽量远离期货杠杆交易，并指出可以做一些稳定币的定投。关于量化的现状及未来，嘉宾分别从专业度、科学的投资策略方面进行了分享。

会议最后，金色财经合伙人佟扬指出，金色财经办金色沙龙的核心就是让大家了解各细分领域的风险，从而对投资数字资产拥有自己的判断。