注：法国银行第一副行长Denis Beau先生于2020年3月3日在巴黎举行的法国支付论坛第八届年会上的上午闭幕主题演讲。

我们现在生活在一个日益数字化的世界，在这个世界里，技术进步使人们能推销那些声称简化和丰富我们生活的新商品和服务。金融领域的创新与其它领域一样，似乎遵循了一个历史过程，使其几乎不可见：正如St Exupéry（注：法国作家、诗人和先驱飞行员）在《风、沙和星》中写道的那样，“因此，正因为机器是完美的，才能掩盖其自身的存在”。然而，在这种明显简化的背后，是金融活动及其生态系统和国际一体化的深刻变化。这一变化对我们的国家和欧洲主权提出了许多挑战，从根本上说，主权意味着我们有能力在金融体系的稳定、效率和公平性方面保持和施加我们的集体选择。

作为一名中央银行家和监管者，我所服务的机构已获立法者授权，通过确保金融体系的稳定，特别是支付系统和支付方式领域——这是本次会议的主题——以及确保它们（支付系统）的安全和平稳运行，从而帮助执行这些选择。因此，我不能忽视这些对我们主权不断升级的挑战。现在，我想就这些挑战的本质以及各国央行为有效应对这些挑战所能作出的贡献，与大家分享一些想法。

1.经济的数字化及其对主权的挑战

A-?经济的数字化带来了金融生态系统的深刻变化。基于互联网的网络经济的发展为企业提供了更多直接接触消费者的途径，同时降低了推出和运营服务的固定成本。这一变化与正在改变的生活方式以及人们对服务简单性、可用性、即时性甚至个性化的更高期望值密切相关。这就是通常说的“客户体验”。数字银行主要是通过移动应用程序与客户进行互动，是在实践方面对这一新标准做出进行回应的一个例子。

实践中变化的模式也促使一些公司在特定细分领域将自己定位在客户和传统服务提供商之间，以提供增值服务。这种“中介的中介”使欧洲不断调整监管，以规范和确保数据共享（的安全）。这驱动着开放银行业的发展。这一趋势既有利于相对较小的参与者（金融科技公司），也有利于那些以数据货币化为其商业模式基础的科技巨头（GAFAMs和BATX，后者较近才进入欧洲市场）（注：GAFAM指Google、Amazon、Apple、Facebook和Microsoft等科技巨头，BATX指中国的百度、阿里、腾讯和讯飞等科技公司）。

这些变化是创造性迭代过程的自然结果，并将通过多样化简化实践。然而，它们对市场结构会产生重大影响，会实质性地影响我们在金融服务方面实施和控制公共政策选择的能力，尤其是在法律、技术和操作的确定性方面。例如，

• 当服务的提供涉及在不同司法管辖区的现有参与者时，不同辖区内法律要求有时会相互矛盾。应该适用哪一项法律？美国尤其以对治外法权的广义定义为特征。除了确定法律框架外，还有一个问题，即鉴于金融集团的规模、中介机构的数量或它们的各种活动的地点，司法当局是否有能力执法。

• 金融服务数字化还带来了一种新形式的依赖，即对物理（手机和连接对象）和数字（搜索引擎、移动应用）入口的依赖。非欧洲的技术公司控制并主导了这些数字入口。然而，竞争法被证明没有能力对付这些技术公司，这些法律是19世纪国家对垄断采取立场的时候制定的。

• 最后，通过增加相互联结和系统入口的数量，使活动非物质化（注：以数字化的形式完成经济活动的生产、交易、传输/交付、消费等的全过程，所以是“非物质化”），使它们更容易受到潜在的“网络攻击”，更容易被用于洗钱和资助恐怖主义的目的，并使它们更依赖于受监管的金融部门之外的非欧洲参与者。

B-在支付领域，数字化可能会带来额外的后果，这也对主权构成重大挑战。在此，我要强调两个值得特别注意的问题：

• 首先是发展新型结算资产。目前我们支付系统的运作在很大程度上依赖于两种结算资产的配套使用，它们可以随时平价兑换：中央银行货币和商业银行货币。前者是唯一的法定货币结算资产，用于金融中介机构之间交易的结算；后者一般是零售交易的首选结算方式。一些加密资产项目旨在通过提供替代性结算资产——“币”——来与这一系统竞争，而不是作为这一系统的补充。“币”的价值不一定与中央银行或商业银行的货币挂钩并固定。这些项目的实施表明，要为人们对这些替代性结算资产的信心创造条件并不容易。迄今为止，这些资产的使用仍然很少。然而，如果它们的使用大幅增长，则其对全球经济的影响可能对我们当前的货币秩序构成重大挑战，并伴随主要的顾虑点在于稳定和主权的。

• 值得特别注意的第二个后果是支付数据的处理和存储。适用的法律，以及私人和公共参与者确保对其数据进行适当管理的能力都取决于服务器的位置。然而，越来越多的数据存储服务正外包给云提供商，其中大部分提供商是外国的。此外，使用公有云服务会将来自多个客户的数据聚合在单一服务器上，这引发了数据安全和可审计性问题。

最近发生的几起事件，如美国对Crimea的制裁（2014年）或亚马逊网络服务的失效（2017年），已经表明了支付活动的不稳定对经济的真正风险和影响。因此，它们强调了（中央银行）社区必须对（支付）活动保持端到端的控制，这些活动对工业、商业和公共服务必不可少。

2.面对这些挑战，央行应该发挥什么作用？

从这一角度看，欧洲私营企业和负责制定金融服务业监管框架的公共当局显然可以发挥重大作用。如果欧洲能够特别依赖其私人和工业参与者、金融科技公司和金融中介机构的能力以不断适应和创新，以便为它们自己和客户从一个，在欧洲和国际层面，开放、竞争和高度一体化的支付市场中获得益处，那么欧洲对其支付系统的主权的未来将更加安全。

各国央行的根本使命是保证和推动健全的风险管理。带着这一使命，各国央行在履行其监管职责时，通过协调开放的需要和对创新的支持来做出贡献（创新是为消费者利益而融入世界贸易的经济体所固有的）。

但它们也可以通过另外两个传统渠道做出贡献，即作为央行货币结算服务的催化剂和提供者。

A-?在零售支付领域，这种催化剂作用是很重要的。在法国，商业银行货币是主要的结算资产。尽管和大多数欧盟国家一样，在法国纸币和硬币仍有相当使用。这种以可随时平价兑换的结算资产为基础的多种支付手段，是应该保留的一个优势，有几个原因：一方面，由于金融包容责任，因为最脆弱的人群也是最缺乏银行服务的；但同时也是为了在电子支付系统普遍失灵的情况下分散风险。

然而，人们普遍认为欧洲面临两个风险：无现金支付手段碎片化；对于得益于全球网络效应而占优势的外国参与者过度依赖。银行卡支付（Visa、Mastercard）领域的国际支付方案尤其如此。在欧盟，近三分之二的银行卡支付，特别是跨境交易，都是通过这些银行卡网络进行的。18个国家完全依赖国际方案处理其国内交易。份额正在不断增加的移动支付，主要依赖Apple或Samsung等移动操作系统开发商。此外，进入即时支付领域的私人系统也在成倍增长——例如Paypal、Lydia以及不久将在法国推出的Alipay——有可能破坏银行的互操作性和竞争。限制使用某些专有技术解决方案，例如NFC传感器或支付卡受理软件，也可能构成自由竞争的障碍。

因此，在这种背景下，必须将集体利益项目纳入欧洲零售支付战略，该战略重申欧盟必须确保其一系列支付解决方案的独立性。这里一个关键例子是一个由银行团体进行的项目，该项目提出名为欧洲支付倡议（EPI）的解决方案。这就是法兰西银行和欧元体系作为一个整体都在鼓励和支持这一市场举措的原因，这将是自建立单一欧洲支付区域（SEPA）以来，在建立一体化的欧洲支付区域方面的又一重大里程碑。

B-中央银行也可以作为中央银行货币结算服务的提供者，特别是在金融中介方面。事实上，央行货币是金融中介机构之间的结算基石，未来也应是如此：经验表明，金融机构需要一种无风险的结算资产。

然而，随着金融资产代币化的发展，将其对应的结算货币代币化是否可取呢？这样做不会导致构成央行货币的基础——信心——的改变，但会改变货币发行的方式。正是在这种背景下，可能出现“批发”央行数字货币的机会。这要求各国央行投资于支持金融资产数字化及其转移方法的技术创新，进行试验并加以利用，以改善它们为经济提供的服务表现。法兰西银行就是这么做的。在其实验室的支持下，法兰西银行已经在区块链技术上投资了几年，并在操作层面上实施了MADRE项目来以管理SEPA债权人识别码和银行分行数据库。最近的另一个例子是欧洲央行推出的目标即时支付结算（TIPS），目的是确保即时支付（在欧元区）的协调发展。通过将其倡议置于欧元体系关于“电子欧元”的讨论框架内，法兰西银行将继续并加强其在支付基础设施和支付手段创新领域的投资和专门知识。为此，它最近成立了一个基础设施、创新和支付理事会。该理事会将加强这方面的资源，我希望，它将参与在BIS创新枢纽内开展的工作。在操作层面上，这一承诺将很快促使法兰西银行与市场专业人士密切合作，开展实验，以期将CBDC纳入到交易代币化资产的程序中。在这方面，将在2020年3月底发起项目征集。

结论

毫无疑问，经济的数字化是支付领域和其它领域取得进展的源泉，因为它多样化并简化了向消费者提供的服务。但是，尽管有这种积极的评估，我们也决不能忽视经济体之间日益加强的互相依赖，以及在贸易紧张局势下这种更大程度的中介化（注：对应前文“中介的中介“）可能带来的主权风险。在法兰西银行和法国审慎监管管理局（ACPR），我们已准备好协助市场进行必要的转型，以维护和发展一个强大和有韧性的欧洲生态系统，该生态系统能确保我们的货币和金融体系的持续主权。为了实现这一目标，我们将果断地部署我们全部的行动和专业知识。通过认识到在生态系统进行试验的重要性，我们已经丰富了这些行动和专业知识。

-The End -

翻译/校对：龙白滔