国内货币财政政策

逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6 月1 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。(央行发布)

货币政策：为满足金融机构临时性流动性需求，5 月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共2.38 亿元，其中隔夜期2.33 亿元，7 天期0.05 亿元。隔夜、7天、1 个月常备借贷便利利率分别为2.95%、3.10%、3.45%。期末常备借贷便利余额为1.8 亿元。5 月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共1000 亿元，期限1 年，利率为2.85%。期末中期借贷便利余额为49500 亿元。5 月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款885 亿元。期末抵押补充贷款余额为26203 亿元。(央行发布)

海外货币财政政策

【美联储】美联储博斯蒂克表示，今年通货膨胀可能会大幅下降，9 月暂停(加息)的想法与任何迫在眉睫的“救市”无关。美联储会议纪要显示，美联储12 家分行理事支持加息50 个基点；美联储理事们认为经济活动仍然强劲，消费旺盛。

【巴西】巴西央行行长坎波斯·内托表示，市场预计巴西的加息即将结束；分析师预计巴西2022 年经济增速在1.5-2%之间。

【欧央行】欧洲央行管委霍尔茨曼表示，新的通胀数据支持加息50 个基点；需要果断行动，以避免未来采取更严厉的措施；清晰的利率信号有利于支持欧元汇率。

【英国】英国央行调查显示，英国企业预计1 年内CPI 通胀率为6.9%，3 年内为3.8%。英国5 月制造业PMI 终值54.6，为2021 年1 月以来新低；预期54.6，初值54.6,4 月终值55.8。

【日本】日本央行副行长若田部昌澄表示，扩大日本10 年期国债收益率的目标区间相当于加息，进一步放松政策的必要性并不高， 但日本央行必须为进一步放松政策留出余地。由于通胀率尚未持续达标，日本央行必须保持强有力的宽松货币政策。他还强调，日本央行需要创造一个能使工资更快上涨的宏观环境，如果日本经济出现实质性的(下行)风险，则不应排除采取额外宽松措施的可能性。

风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

（文章来源：德邦证券）