矿机公司的销售成绩好坏很大程度取决于比特币价格，价格飙升时，矿机供不应求；反之价格崩跌就卖不出去，甚至堆在仓库也没有矿场想要接收，可说是看天吃饭的产业。

亿邦国际作为全球第二家挂牌上市的矿机品牌股，正式于昨天登陆美国Nasdaq交易所，有鉴于先前挂牌上市的嘉楠耘智股价跌得一塌糊涂，市场大部分人也不看好这档股票的表现。

看衰因素有很多，除了营收只剩下三分之一、亏损扩大四倍，聘请的承销商也不是第一流的投资银行承销商，而是专作中国企业赴美上市的精品投资银行，简单说就是中小型投资银行，实绩并不多。

令人失望的比特币价格也影响到了矿机公司的生意，虽然现在比特币价格仍然是9,000 美元以上，但是市场深度浅，矿池无法一口气抛售太多的BTC 存货，他们也是最不希望看到BTC 跌价的利益方，使得比特币市场犹如一潭死水。

这样的气氛冲击了中国翼比特（Ebit）矿机大厂「亿邦国际」IPO 上市的表现，原先他们股票上市建议售价为每股5.23 美金，预计募集1,930 万股，募资规模为1 亿美元左右，但昨天开盘之后便一路下滑到4.12 美元，最后收市靠着承销商的资金拉回5 美元的价格，缴出这家中国矿机大厂第一天的IPO 成绩单。

随着市场沉寂与交易量创下新低，Tether 再度出手干预，同样是输血USDT 至币安与火币，进场拉抬了3% 比特币价格，试试看能否提振市场买气。但目前大多数投资者已经把资金撤到DeFi 借贷平台，只剩下很少数人留下来交易。

如果这次同样乏人问津，我们推测Tether 很有可能再拉3%，把价格撑到9,900 美元，测试外部资金追价到破万的进场意愿。

随着Compound 热潮持续攀升，资产规模即将突破10 亿美元，玩家纷纷把资产转入Compound 抵押借钱以赚取COMP 奖励，创造了惊人的交易需求， ETH 手续费正因为交易太过频繁而持续攀升，让许多玩家都觉得太贵了。

特定时段的交易手续费甚至高于比特币，以太坊2.0 下周可能启动下一版测试网，此时又悄悄兴起以太坊2.0 的题材，市场中对于以太坊2.0 的期待也更加热切。

这波资金移动规模初步估计约6,200 BTC 移动至币安交易所，由于资金都大多移动到DeFi 借贷市场洗COMP 代币，目前市场深度已经跌到一个可怕的程度，过去这数千枚BTC 并不会造成这么大的波动，现在却会让市场价格跌掉数个百分点，这笔资金从金流看来不一定是矿池，但也只能算是中型持币者。

比特币交易这周依然冷清，加密货币市场的焦点已经全都转移到Compound 平台上，逐利的交易者都抢着进去借钱洗COMP 奖励代币，整个资金池规模达到近10 亿美元，而且COMP随着外部炒作，价格已经飙上250 美元以上，这样的风潮也吸引很多加密货币借贷平台有样学样。

第二家效仿的公司是Balancer，他们透过发行平台币奖励那些流动性提供者，这样平台的资产规模直接上涨3 倍，从1,590 万成长至4,360 万美元，投资人更是前仆后继涌入市场抢着当第一波的收割者，收益率平均都有20% 以上，但他们也深怕自己成为最后一批被割的韭菜。

这样的情况之下，很少人愿意继续玩比特币市场，风险不但高且波动也不大，价格顶多最低9,000 美元，压力区则位于9,500 美元，中间少少500 美元的价差等于波动不到6 %，导致市场就像是死水一样，资金纷纷撤走转入稳定币或是ETH，改玩DeFi 最新的套利挖矿游戏。

这对矿场来说等于是买家变少了，比特币产量减半原本是最大的冲击，现在还加上DeFi 热潮让比特币投机黯然失色，只能期盼与等待DeFi 挖矿热潮过去后的玩家回归潮，同时也让矿场原先计划的矿机汰换潮慢了下来。

当矿场不愿意投资购买更多新矿机，那么矿机商的业绩就不会好，这让嘉楠耘智与亿邦国际遭遇到不小的压力，股价从五月开始就持续下跌。

例如嘉楠耘智上市时股价为9 美元，现在只剩1.9 美元，跌幅约89%；亿邦国际也在上市文件中表明未来公司的成长动力会是矿机、矿池与加密货币交易所的品牌整合业务，也会探索区块链在金融服务上的应用，未来他们会自建矿场或是更倾向出租算力给交易所作为加密货币的运转平台，甚至自己开一个加密货币交易所。

业内的人也都知道加密货币交易已经被现有的主流交易所垄断，市场也养不起额外一家新的大型交易所，等于直接告诉投资人：本业矿机的销售不佳，未来也不会好，必须另寻销售出口才能转亏为盈，那些IPO 前购买亿邦国际股票的投资人恐怕要被套牢很长一段时间。