在金融市场中，泡沫毁灭后有时也会产生泡沫后反弹，也就是我们常说的回音泡沫（EchoBubble）,这样的事情与泡沫环节早期的市场很相似。事实上，加密市场好像正处在中期底部，并且「回音泡沫」很有可能即将来临，本文从技术指标分析、链上数据与交易中心 / 衍生产品市场等多个方面分析讲解。

从一个技术性投资分析师的视角，加密市场刚给每一个在投资 / 交易中考虑到技术因素得人开始寻找长期性开放式理由。比特币和以太币都已经突破了对角线移动平均线和日均线，每星期买卖动量矩也来到了交接点，重要价钱支撑线已经反弹。

针对最近来临加密市场反弹，其中一个值得关注的重要指标是每星期相对强弱指标（RSI），相较于以前很长时间里的看涨趋势，现阶段该指标发生反弹并来到提升交接点，这就意味着根据市场供货收紧，加密市场蕴含着恢复走高的极大潜力。自 2015 年至今，每星期相对强弱指标交叉式的现象仅发生了 5 次，每一次出现这样的情况后都会引起市场显著反弹，从交叉式到上方的均值涨幅为 1775%

比特币和以太币在交易所的各颈链上指标值（跌穿大牛市前水平）和挖矿售卖压力降低说明了加密市场操作超时供货收紧。

2022 年看涨趋势的一个主要动力因素是挖矿使用了过多杠杆化金融对策，进而导致她们都成了「迫不得已商家」——迫不得已出售挖出来的 BTC、甚至库存量。近期，BTC互联网哈希率现在开始发生发展趋势反转，这说明在一些重要投降之后，挖矿身体状况已经渐渐平稳。

现如今挖矿不会再顾虑牛「奢华」的交易费，这也反映了以前熊市周期止跌全过程。

相较于BTC美金意义的 365 天日均线，现阶段供货公开发行的BTC美金使用价值仍然处于底端地区，说明可以承受先前收益大幅度下降的挖矿非常坚毅。

在之前的熊市周期时间里，比特币和以太币的总体持有者数量遭遇了极大影响，但就目前而言，该指标的表现其实很坚毅，近期便不再处在水中。

除开比特币和以太币总持有者总数逐渐升高，大家可以看到在加密贷币总的市值中仍然有很多稳定币财产，这种稳定币可作为推动加密市场反弹的「然料」。宏观经济股票基金、散户、巨鲸、加密股票基金、主权财富基金（SWF），家族办公室（FO）都将是未来的潜在顾客。

从历史上看，加密贷币市场最大 / 时间最长的反弹一般出现于低起伏期之后。事实上，现阶段加密市场正处在历史时间低起伏水准。

由于金融杠杆双头并未推升市场，现阶段加密衍生产品状态又为市场反弹带来了室内空间。以期货交易反向市场指标值为例子，现阶段该指标已接近 0，与上一次大牛市以前的现象十分相似。

需注意，以往很长一段时间至今，大众对加密技术性仍然欠缺兴趣爱好，有关搜索指数和成交量早已下降至 2020 年水准。

可即使如此，近期 NFT 交易活动恢复变成了推动加密市场反弹的另一个金属催化剂。NFT 主题活动提升造成链上主题活动提升，随着人们对 NFT 的热情再次被引燃，链上主题活动预估可能进一步增加。

值得一提的是，NFT 市场反弹可能造成 ETH 燃烧速度加速，加重了以太币供货从 PoW（工作量证明）转为 PoS（权益证明）后危害。

「但是，宏观经济市场主要表现又可能怎么样呢？」

实际上，上一次牛市的起始点大概从 2020 年 4 月逐渐，那时候标普指数 500 指数值处于低位，但加密贷币总的市值在短暂性下跌后马上就反弹到 2 万亿美元的大牛市中后期水平位，似乎是现阶段加密贷币总市值两倍，这就意味着如今风险性资产的流动性仍然充足。

因为 Mt Gox 赔偿公布延长至 2023 年 9 月，FTX 也出售了绝大多数顾客财产，再加上关键市场参加者已完成结算，许多加密财产也是深陷破产清算程序无法「摆脱」，市场里的加密货币供给量大幅降低。因此，由于市场总体提供存在的问题（配备匮乏），预估也为不断多周、乃至不断多月的「回音泡沫」打下基础。

来源：PANews