这几天研究了一下DeFi，虽然还有很多内容搞不懂，但是对基本的理论多少搞明白了一些。

所谓DeFi，就是去中心化金融，啥叫去中心化金融呢？

我们知道，传统金融是依靠第三方中介来完成陌生用户间彼此互信的，比如银行，我们转账，贷款这些行为，如果没有银行，将很难达成。可是银行作为第三方不会做免费的服务，他们会从中赚取费用，这就增加了用户的交易成本。同时，像贷款这种事情，贷款人要符合银行的条件，需要提交很多信息，办理很复杂的手续，门槛相对来说也比较高，因此从时间和金钱角度来讲，传统金融系统的不便利性就体现出来。

那么DeFi是什么呢？DeFi整个系统是搭建在区块链公链上开发的，区块链的基本特质就是去中心化，以此来完成陌生信任的机制，同时，DeFi使用智能合约来实现交易双方的撮合行为，因此在DeFi上的交易，将没有银行、支付宝等第三方存在，成本大幅降低的同时，又可以保证交易的公平性和透明性。

作为一个金融体系，DeFi不是指某一种金融形式，它包括了很多种形式，比较质押挖矿、流动性挖矿、借贷挖矿、衍生工具等，这里面就引出了另一个概念：“挖矿”。

5月份我国国务院金融委明确提出“打击比特币挖矿和交易行为”，挖矿这个词又火了一把。“挖矿”是数字货币产生的一种行为，比如比特币，在没有中心化机构来发行的情况下，它是如何诞生的呢？

当年中本聪想发明一套没有中心化的金融系统，而金融最基本的功能就是记账，没有中心化机构记账，那谁来帮忙记账呢？中本聪就发明了比特币，实际上比特币是对记账行为的一种奖励，比特币的产生，是需要网友们利用计算机来做数学题，谁的计算机答的最快，这个奖励就给谁，这就是比特币产生的过程，我们俗称“挖矿”。

当然了，现在“挖矿”也分很多种了，有费电的，比如比特币、以太坊等；有费云算力的，比如FILCOIN；有费硬盘的，今年刚火起来的CHIA。

说了这么多“挖矿”，是不是大致明白了？“挖矿”就是一种数字货币产生的过程。

那么DeFi的借贷挖矿，流动性挖矿又是咋回事呢？

我们以最受欢迎的借贷挖矿为例。A有很多数字货币，放在钱包里或者交易所里，在行情比较平稳的时候并不能带来很大的收益，如何让这些数字货币获得更大的价值，就好像我们有多钱，放在银行里面也是放着，不如去理财或者P2-P。理财的利息很少，但是P2-P的利息高很多，有的甚至达到20%，但是P2-P已经成了黑历史，即使是在数字货币领域，也让人望而生畏，那么通过交易所搞借贷呢？其实交易所跟银行都是中间机构，通过他们搞借贷，肯定要收手续费，于是那些搞去中心化交易所（DEX）的聪明人就看到了机会。

传统的中心化交易所（CEX），比如火币、币安，手续费是主要营收，那么去中心化交易所，顾名思义，当然是没有手续费一说了。但是早期的去中心化交易所有个问题，就是流动性的问题，没人来玩，于是去中心化交易所就搞了个“池子”，大家把数字货币放到池子里，形成交易对，比如有人放了BTC和ETH，那么就可以形成BTC—ETH的交易对，如果有人想借ETH的话，就可以拿BTC去抵押了。

通常来讲，抵押的数字资产价值要大于贷出的数字资产价值，这样才能保证出借人的数字资产没有坏账，当借款人贷出的资产价值不足以支持其赎回抵押资产的时候，智能合约将强制执行，将抵押资产判给借款人。

那么最早之前提供数字货币进入池子的人，将获得这笔借贷交易的手续费奖励，平台不会抽一分钱，最大限度保证用户利益。

可是渐渐地，用户发现，借款的人好少啊，我放到池子里的钱也赚不到多少手续费啊，于是有聪明人又发明了一种机制，你有很多数字货币，你把一部分放到“池子”里，我给你算利息，就是平台会发行一种自己的平台币，作为利息奖励给提供数字货币的人，这些数字货币在二级市场交易所上是可以买钱的，且随着平台的发展，平台币的价值有很大升值空间，这就吸引了更多人来存款，这样数字资产的种类丰富了，借款的人也自然有了更多的选择，周而复始，促进了整个平台的发展。

那么平台，也就是去中心化交易所靠啥挣钱呢？

两种方式：第一种，发行自己的平台币，属于团队自己的平台币，可以通过买币获得收益；第二种，也有收手续费的，不过这种相对很少；

当然了，现在还有去中心化交易所没有靠以上两种方式的，那么他们的盈利模式是个迷，可能靠融资？或者选择第一种方式将成为他们未来的选择。