背景

2022年3月4日，a16z加码分散化Staking解决方案Lido Finance，8个月前，投资7000万美元Lido获得Paradigm牵头7300万美元后，Lido再次受到市场的青睐。

然而，就在大家还没有回味过来的时候，同年3月，有一条短短的消息Crypto该领域就像平地上的雷声，引起了整个网络的振动。

以太坊开发人员表示，以太坊测试网已成功从事PoW工作量证明共识机制已成功过渡到完整的权益证明（full PoS）共识机制。

这意味着以太坊难度炸弹可能会在2022年6月到来（尽管已经推迟）DeFi以太坊是以太坊的重要公链PoS共识机制将Crypto该领域的许多狂热参与者都带来了Staking当中。

而除了2019年推出的OG等级稳定币DEX平台Curve Finance另外，2020年底推出Lido Finance更像是一匹黑马杀入了人们的视野，它TVL更是稳步蹒跚TVL排名第二，仅次于Curve Finance。

是什么促成了？Lido的疯狂？

一句话总结，Lido解决了在DeFi中质押与追求收入之间的竞争激励，Staking允许用户在DeFi使用抵押通证，这些都在PoS共识机制具有重要意义。

以太坊2.0时代真的来了吗？Staking波卡生态将在这个过程中扮演什么角色？Staking本文将逐一解读它将展现出什么样的活力。

去中心化金融应用于2017年以来（DeFi）它已经风靡全球，并被许多大型机构和组织用作传统金融的有益补充。

作为DeFi重要功能的Staking毫无疑问，它应该在加密史上占有一席之地。

PoS利用Staking在区块链网络中达成共识。其验证者需要相应的区块链Crypto，方可通过Staking验证交易。验证人通过成功验证块获得奖励，并避免PoW中对算力竞赛。

公链选择越来越多PoS加密用户对的共识机制Staking依赖也越来越强。

而Staking也不负众望，在削弱能耗后，降低了用户参与的门槛。在保证高度分散的情况下，给用户一定的激励。

但大多数情况下，直接在公链中进行Staking对于普通用户来说，门槛。

例如，在以太坊2.0至少需要32个人才能成为验证者ETH，它的价值超过10万美元。这催生了诸如Lido等DeFi项目诞生。

DeFi它是一种基于区块链的分散金融服务的新模式，具有可组合、灵活性、分散、访问互联、透明度、业务流程自动化等优点。

而Staking是DeFi其中一个基本功能为加密领域的参与者提供了生态激励的基础。

参与一些项目方Staking，它可以降低资金门槛，用户可以在不受固定值限制的情况下锁定任何数量的公链本地通证。

同时，由于项目方管理验证节点的专业性降低Slashing处罚机制造成的成本损失。

同时Staking还能提高公链的安全性，Staking如果衍生品的出现增加了黑客攻击网络的难度Staking衍生品的Staking降低成本会导致更多的通证Staking，甚至导致所有原生通证Staking。

除此之外，部分DeFi项目也增加了DAO治理可以提高安全性和透明度。

Staking经济增加了公共链项目资金池的流动性，极大地激发了用户的参与，为应用的繁荣和发展提供了更多的可能性。

对任何生态项目的发展都具有重要的积极意义。

Lido的原理

Lido基于以太坊2.0的信标链（Beacon Chain）允许其用户在信标链上获得上述平台Staking没有锁定的奖励ETH或维护Staking基础设施是非托管分散化ETH 2.0的Staking服务平台。

用户在Lido上将ETH存入Lido智能合约，智能合约会给它DAO节点运营商的选择Staking，用户资金由DAO来管理，节点运营商不会直接访问用户的资产。

同时，用户可以在此过程中以1:1获得相应的通证stETH，而stETH可直接视为ETH用户可以出售或用于各种用途DeFi项目中。

stETH理论上可以1:1换回ETH，不过由于现在ETH 2.0还没升级完成，等到之后ETH 2.0启用状态转换后，stETH可顺利换回ETH。

Lido独立参与作为平台Staking有更多的优势，有点像矿池之于独立的Mining的关系。

1、降低资金门槛，减少机会成本损失

在ETH 2.0进行Staking，至少需要32或32倍才能获得奖励ETH。

而Lido由于汇聚成为一个资金池，用户可以锁定任何数量，而无需受到这个门槛的限制ETH以参与ETH 2.0的Staking，降低用户参与资金的门槛。

Lido可以为参与Staking的ETH衍生资产的产生stETH，这些stETH可用于其他用途DeFi这相当于用户参与Staking未锁定资金，减少机会成本损失。

2、减少操作过程中的罚没

ETH 2.0是有Slashing(罚没)机制，如果验证节点管理不当，可能会触发机制Staking资金被罚没。

Lido在运行过程中收取10%Staking部分奖励用于激励节点运营商，部分奖励用于激励节点运营商Slashing当验证人使用的保险基金ETH被罚没（Slashing）补充用户的收入和本金。

3、采用DAO治理方法提高透明度

集中交易所采用托管制，用户资产集中托管在交易所钱包中。

因监管、黑客事件或Policy因素造成的中心化黑天鹅事件，用户将会蒙受损失。

Lido采用非托管分散协议，用户ETH不完全托管节点，Lido必须选择节点Lido DAO成员通过投票决定验证节点的选择DAO完成节点的研究和监督。

这大大提高了Lido安全透明。

Lido延伸的使用场景有哪些？

用户通过Lido进行Staking能生成stETH，可释放其资产的流动性，并将其释放stETH当做ETH用于各类DeFi进一步获得更多收入。

例如，用户ETH首先在Lido进行Staking可以获得3.9%的APR，然后生成的stETH可以继续在Curve.Finance上获得2.03%的APY，同时也同时获得0.83%的CRV和1.42%的LDO的奖励。

而CRV和LDO奖励也可以证明流动性（Curve stETH通证)抵押Yearn Finance，它可以自动移动LDO、CRV换成ETH，并重复投资Liquid Mining中。

因此，一份ETH通过Lido提供的流动性比正常Staking奖励是奖励的两倍多。

这充分体现了DeFi可组合性有多强，也显示了将军Staking资产释放流动性后，对用户有多大的激励，整个过程完全由智能合同自动执行，中间不需要额外繁琐的操作，对用户10·分友好。

正是由于Lido能为参与ETH2.0的Staking用户带来如此多的额外奖励，Lido迅速成为普通用户的参与ETH 2.0质押的首选仅次于Curve的第二大TVL的DeFi项目。

在Lido的推动下，理论上大部分持有ETH愿意参与的用户Lido以及类似的Staking在平台上，获得超额奖励也会有助于ETH的总体Staking比率，让ETH更安全。

波卡最了解以太坊Gavin在设计之初，以太坊正在努力避免以太坊的各种问题PoW准备过渡到PoS，波卡已经采用了更先进的方法PoS共识机制NPoS。

因此波卡的Staking除了本身能带来和平PoS的Staking除了同样的效果，节点还可以更加分散和安全。

但是，波卡中Staking最大的意义是，这是一个巨大的沉淀基金，就像埋在山里的金矿一样，等待被波卡生态挖掘。

但波卡目前正在蓬勃发展Layer1这些平行链刚刚开始发展其生态的早期阶段，因此波卡生态就像Lido这样的Staking经济还没有发展起来。

在波卡生态中Staking围绕这些项目越来越多Staking更有动力地推出项目衍生品DeFi。波卡Staking经济将迅速发展。

此外，波卡生态本身就是一种多链生态DeFi在可组合性方面，扩展潜力比以太坊更大。

这主要体现在波卡生态中需要激励的场景更多，比如每条链都可以做DOT的Staking这些衍生品与衍生品有关DeFi如果需要流动性，就会有激烈的竞争。自然，多方游戏的结果是不断推出活动或高度使用APY吸引用户。

比如波卡生态有很多跨链资产，也可以和这些跨链资产相匹配DOT的Staking衍生品形成交易对，也需要更多的激励来提高流动性。

所以，波卡上Staking经济会有更多的场景和更高的场景APY，其Staking繁荣程度不同。

既然我们谈到了波卡Staking目前波卡生态的意义Staking我们选择了几个主要参与者来介绍具体的应用程序，以及在这个重要方向测试水。

我们知道，Parallel Finance为波卡生态提供分散贷款和质押协议Lending、Staking、Borrowing产品为波卡生态带来更多流动性。

其中，存款人可以同时质押，赚取双重利息，借款人也可以抵押贷款。

作为第一批获得平行链插槽的波卡生态项目，Parallel Finance较早就推出了为DOT提供流动性产品。

而Auction Loan作为第一款为波卡生态提供流动性的产品，在去年11月推出后只用了3天时间，总是锁定价值超过1亿美元Liquid Staking波卡生态作为其最新的创新产品Staking它发挥了更多的作用。

Parallel的Liquid Staking作为基于Substrate开发的独特产品分别展示了三个独特的优势：

下面具体说明一下。

首先在Parallel的Staking用户不会在产品中Staking因节点的行为处罚而承担Slash风险，Parallel的Insured Staking将会对被Slash赔偿质押。

同时，目前市场上绝大多数Staking面临因资产锁定而无法根据市场变化灵活调整策略的风险。

但使用Liquid Staking当用户参与时Staking锁定后的通证（KSM）获得流动性并获得流动性资产（sKSM是KSM liquid staking流动资产凭证，sDOT是DOT liquid staking流动性资产凭证)避免了锁定资产无法进行二次操作的问题。

并且，Parallel的Staking产品是官方提供的Staking而且所做的，所以在技术上跟上官方Staking安全性相同。

其次，Liquid Staking收入和当前市场Staking一方面，由于波卡的原因，收入有更大的优势NPoS共识机制的设计，如果要获得更高的Staking收入需要找到人数较少的验证节点，以获得稍高的收入。

而Parallel在Liquid Staking在产品设计中增加了一套算法，帮助用户切换节点，从而获得更高的效益。

另外，就像我们是对的Lido的分析，Lido会抽取10%的Staking收益，但Liquid Staking但是没有抽成，所以在Staking当收入比相同时Liquid Staking用户也会获得更高的收入。

最后是关于sKSM或者sDOT的创新性，Liquid Staking中的“s系资产可以直接作为抵押Money Market中贷其他资产不清算；此外，sKSM也可存入Farming赚取收入，现在Farming有两个池子可供选择，一个是APY35.5％的sKSM单币池，另一个是APY61.96％的LP-KSM/sKSM池；同时sKSM也可以在Parallel的AMM为了满足部分用户的替代需求，中交易。

值得注意的是，Parallel既不是单一的应用，也不是单一的Staking产品不是单一的贷款产品，而是多种产品DeFi综合应用的平台。

这样个显著的优势，那就是其他的DeFi应用程序需要构建一套完整的经济模式，以便在这个应用程序方向上赋能自己的通行证，就像Lido要抽成而Parallel可以通过其他方式赋能通证，而不是抽成。

同时，Parallel例如，用户可以参与自己产品之间的某种组合Liquid Staking除了能获得比官方更高的APY的Staking奖励，衍生品(如cDOT）也可以质押他们的贷款产品赚取利息，预计可以实现cDOT的3.6%-40%的APR。

其他波卡生态项目也值得学习。

综上所述，我们可以看到Parallel的Liquid Staking与Lido毕竟参与有显著差异，尤其是对用户端Staking一方面，用户作为质押者为区块链网络提供安全，另一方面，他们也想获得更多的收入。

而Liquid Staking它很好地满足了用户的两个需求，因此，它赢得了市场上许多用户的青睐。

Parallel Finance正是由于分散金融领域的深度培育和如此创新，红杉资本已经获得Funders Fund、Polychain、Lightspeed Ventures Partners和Coinbse投资等知名机构。

目前估值已达5亿美元，似乎离成为新的独角兽还有一步之遥。

波卡生态DeFi硬核玩家，Parallel Finance的Liquid Staking波卡生态向我们展示Staking未来生态发展可能会引领潜力，值得我们关注。

Acala是基于Substrate开发，同时兼容EVM的DeFi该平台也是波卡生态的明星项目。

基于此平台Acala开发多抵押稳定币aUSD、产品的流动性释放LDOT、DEX交易平台等业务板块，其中LDOT便是Acala流动性解决方案用于解决安全性和收益率冲突。

LDOT即Liquid DOT，是Acala衍生资产，与其先行网Karura对应的是LKSM，释放质押通证的流动性。

例如，用户持有DOT可以通过Acala网络进入质押池（Staking Pool）中，以Acala在同一节点上操作平行链的身份，同时为用户生成LDOT或LKSM作为凭证。

本质上DOT但仍处于锁定状态LDOT使得Staking的DOT增加流动性，可以交易或参与其他活动DeFi协议。

除此之外，Acala是通过XCM与波卡或Kusama2021年8月12日，互动，Karura已完成与Kusama首次跨链通用信息传递成功证明通过XCM实现分散流动性Staking Pool基于中继链查询数据的能力，平行链可以知道更具体的可行性Staking奖励、Slash信息等。

2022年是Acala在推出的第一年，其核心愿景是成为波卡网络DeFi最重要的基础设施中心化金融应用程序外，最重要的基础设施还为开发人员提供了方便易用的服务DeFi组件。

作为长期主义者Acala也希望通过生态发展实现长期可持续增长，与波卡合作，打造更加开放Web3.0金融生态。

Bifrost(彩虹桥)是波卡生态DeFi致力于基本协议Staking提供跨链流动性Web3.0基础设施。

目前Bifrost已获得NGC、SNZ、DFG、CMS等机构数百万美元融资Web3基金会Grant，同时也是Substrate Builders Program、Web3 Bootcamp成员。

Bifrost通过跨共识通信协议（XCM）为多链提供分散化和跨链Liquid Staking为了打造可跨链的服务StakeFi生态并从中捕获价值，Bifrost推出了Staking衍生品协议：SLP（Staking Liquidity Protocol）。

SLP是Bifrost为波卡生态，Cosmos异构链等生态桥接PoS提供共识链Staking衍生品协议。

该协议将通过跨共识信息通信格式进行XCM广播跨链Stake调用互操作，铸造完全分散Staking衍生品。

目前，越来越多的项目开始选择PoS共识机制，在PoS在共识机制下，用户质押证书越多，项目本身的安全性就越高。

虽然通过质押证书也可以产生收入，但当越来越多的用户参与质押时，他们也失去了流动性。

这导致生态部署DeFi、GameFi、LearnFi等待应用收入与链底Staking收入产生竞争。

而Bifrost便通过SLP衍生协议解决了底层共识与生态应用收益冲突的问题。

从生态项目方面，SLP协议不仅为用户提供自己的业务收入，也为用户提供Stakong从用户的角度来看，SLP减少用户参与Staking参与门槛。

Lido是以太坊最大的流动性解决方案Bifrost则是基于XCM跨共识通信格式搭建的，能与各平行链、合约、公链实现跨链通信。

具有明显的跨链互操作优势Bifrost，也许你想做的是跨链的Lido，这也是很好的映射Bifrost之所以叫彩虹桥，也是为了创造跨链StakeFi为生态奠定了良好的基础。

Staking在采用PoS共识生态有多重价值。

一是质押大量通证，可以保证网络的安全，二是通证的价值与生态繁荣密切相关Staking促进生态繁荣的关键。

随着生态的发展，网络安全与通行证流动性之间的矛盾日益突出。用户不想失去流动性，但主网必须鼓励用户锁定仓库以维护安全。

因此，正如我们前文所述，Staking衍生协议作为解决方案应运而生。

而被视为Layer 0波卡，其中继链只提供整个网络的安全性和每个平行链的互操作性，这些都只是非常底层的东西。

像以太坊这样的人Layer 1区块链可以围绕DOT进行Staking随着通证使用场景的增加，未来将形成新的金融市场，而波卡将是一个巨大的市场Staking充分发挥区块链的真正价值。